D\u00fcnyan\u0131n en b\u00fcy\u00fck iki kredi derecelendirme ajans\u0131 Bulgaristan\u2019\u0131n notunu y\u00fckseltti. Fitch analizini yeniden g\u00f6zden ge\u00e7irerek, BBB derecesinden eksi i\u015faretini \u00e7\u0131kard\u0131. Standard & Poor’s ise \u00fc\u00e7 B derecesine bir A katarak Bulgaristan\u2019\u0131n derecesini ‘BBB-\/A-3’e \u00e7\u0131kard\u0131. \u00dc\u00e7\u00fcnc\u00fc en \u00f6nemli kredi derecelendirme kurulu\u015fu Moody\u2019s ajans\u0131n\u0131n g\u00f6r\u00fc\u015f\u00fc da merakla bekleniyor. Uzmanlara g\u00f6re bu ajans da Bulgaristan ve Bulgar ekonomisi hakk\u0131ndaki derecesini yukar\u0131 \u00e7ekecek.<\/p>\n
Kredi derecesindeki y\u00fckseli\u015f asl\u0131nda neyi ifade ediyor ve neden \u00f6nemli?<\/p>\n
Bunar genelde uluslararas\u0131 piyasalardan hazine bonolar\u0131 almak isteyen yat\u0131r\u0131mc\u0131lar a\u00e7\u0131s\u0131ndan olas\u0131 riskleri de\u011ferlendiren derecelerdir. Ajanslar\u0131n kredi derecesi ne kadar y\u00fcksekse, risk olas\u0131l\u0131\u011f\u0131 da o kadar d\u00fc\u015f\u00fck olur. Derecelerin y\u00fcksekli\u011fi yat\u0131r\u0131mc\u0131lara g\u00fcven ve bono fiyatlar\u0131n\u0131n daha makul olaca\u011f\u0131 anlam\u0131na geliyor. En y\u00fcksek kredi AAA olarak belirlendi. ABD ve baz\u0131 geli\u015fmi\u015f \u00fclkeler bu krediye sahip olsa da, onlar\u0131n a\u015fa\u011f\u0131 y\u00f6nde revize edilece\u011fi y\u00f6n\u00fcnde baz\u0131 iddialar var, aynen Fransa\u2019n\u0131n derecesinden bir A\u2019n\u0131n at\u0131ld\u0131\u011f\u0131 gibi<\/p>\n
Do\u011fal olarak Bulgaristan d\u00fcnya ekonomi devleri ve onlar\u0131n \u00fc\u00e7 A g\u00f6stergeleriyle boy \u00f6l\u00e7\u00fc\u015femez. \u00dclkemiz, B\u2019lerin alt\u0131n ortas\u0131nda yer almay\u0131 ba\u015fard\u0131 ve d\u00fcnyada benzeri ekonomik potansiyele sahip \u00fclkeleri bu konuda gerisinde b\u0131rakt\u0131. B\u2019ler Bulgar ekonomisinde baz\u0131 risklerin ve ekonomide dengesizlik ile problemler oldu\u011funa, siyasi ve ekonomi istikrars\u0131zl\u0131k bulundu\u011funa i\u015faret ediyor. Devlet, hazine bonolar\u0131 satmak yolu ile taze para al\u0131p, eski bor\u00e7lar\u0131 \u00f6d\u00fcyor, dolay\u0131s\u0131yla ajanslardan alaca\u011f\u0131 olumlu dereceler, eski kredilere y\u00fckl\u00fc miktarda faiz \u00f6denmeyece\u011fi ve piyasalara s\u00fcrd\u00fc\u011f\u00fc hazine bonolar\u0131na kolay bir \u015fekilde al\u0131c\u0131 bulaca\u011f\u0131 anlam\u0131na geliyor.<\/p>\n
Bulgaristan\u2019da kredi derecesinin bu son y\u00fckseli\u015fi, ekonominin t\u0131k\u0131r\u0131nda oldu\u011fu, kamu kaynaklar\u0131n\u0131n \u00e7ok iyi durumda oldu\u011fu, hazinenin dolu, t\u00fcketim ve ihracat\u0131n h\u0131zla artt\u0131\u011f\u0131 d\u00f6neme rastlad\u0131. Bu olumlu tablo kar\u015f\u0131s\u0131nda \u00fclke \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki y\u0131l uluslararas\u0131 piyasalardan yeni bor\u00e7 almayaca\u011f\u0131n\u0131 beyan etti. Ajanslar\u0131n y\u00fcksek reytingleri bu ba\u011flamda anlams\u0131z kal\u0131yor, \u00e7\u00fcnk\u00fc hazine bonolar\u0131 s\u0131n\u0131rl\u0131 olarak sadece i\u00e7 piyasaya s\u00fcr\u00fclecektir. Ancak dereceyi y\u00fckseltmek bile ola\u011fan\u00fcst\u00fc olumlu ve umut verici bir ad\u0131m. Bununla mevcut ekonomik durum ve \u00fclke ekonomisinin gelece\u011fine dair tarafs\u0131z de\u011ferlendirme verilmi\u015f oldu.<\/p>